促消费政策带动消费需求企稳回升，苹果，荣耀，VR产业链景气度相对较好:①2022年上半年，智能手机市场受到房市疲软，疫情，国际局势紧张，通胀高企的冲击，智能手机出货量持续下滑伴随着疫情得到控制，推广费政策提速，预计前期被抑制的消费需求将逐步释放②22Q1全球智能手机出货量为3.14亿部，5月份，中国生产了9795万部智能手机，智能手机出货量为2056万部，较上月有所改善苹果和荣耀受影响相对较小，荣耀22Q1出货量YoY+291.7%③折叠屏:华为拿下5月国产折叠屏手机销量前三vivo XFold和OPPO Find N在618期间都取得了不错的成绩④VR/AR方面，5月Oculus市场份额达到66.37%，其中Quest 2占比47.99%，国产品牌Pico的市场份额为0.68%，5月Steam平台VR用户占玩家总数的3.24%，VR月活占比大幅提升
5月消费电子指数上涨13.77%:①5月沪深300上涨1.87%，电子指数上涨8.48%，消费电子指数上涨13.77%，年初至6.17，沪深300指数上涨—12.78%，电子指数上涨—27.27%，消费电子指数上涨—29.26%②5月消费电子指数成份股中，科瑞克涨幅最高65.67%，博硕科技涨幅最低—31.68%，其中80家公司正涨，8家公司负涨，路童净买入前三名分别为欣旺达，大族激光，联创电子，净卖出前三名分别为lux share，川音控股，合力泰5月份消费电子指数的大幅上涨，反映出消费电子景气已经到了一个向上的拐点，反映出市场对下半年消费复苏的信心
估值处于历史低位，10年PE占比8.77%:截至6月17日，消费电子指数PE为29.74倍，10年PE占比8.77%，消费电子板块处于历史低估区间。
投资建议:推荐下游需求确定度较高的歌尔，澳海科技，欣旺达，关注洪光科技，虞舜光学科技，推荐上游芯片威尔股份，恒轩科技，盛邦股份等。
风险:下游需求不及预期，以及原材料运输成本上升的风险，疫情反复风险。
