9月16日，美国商务部公布8月零售销售数据，环比增长0.6%，显著超出市场预期的0.2%，与7月上修后的0.6%持平，显示消费韧性超乎预期。核心零售销售（剔除汽车、汽油、建材和食品服务）更是录得0.7%增幅，较7月的0.5%加速。然而，数据背后暗藏隐忧：部分涨幅源于关税言论推高的进口价格，而非纯消费量扩张。
市场反应
美股
9月16日，美股三大指数在震荡交投中收低，投资者在美联储可能降息前保持谨慎。投资者普遍仍预期美联储将在周三结束的为期两天的会议上降息25个基点，以应对近期多项经济指标显示的美国就业市场恶化。
美元指数
9月16日，美元指数下跌 0.7%，触及96.636的7月1日以来最低。美元在今年早些时候大幅下跌后，近几个月有所企稳，但随着市场对美联储恢复降息的预期升温，以及美国总统特朗普再次呼吁激进放松政策，美元再次面临抛售压力。
黄金
9月16日，金价首次突破每盎司3700美元，因市场押注美联储本周降息，推动金价在避险需求、各国央行买盘及美元走软的助力下持续上涨。现货金上涨0.3%，至每盎司3,690.59美元，盘中稍早曾触及纪录高位3702.95美元。
原油
9月16日，油价每桶上涨超过一美元，因为交易商权衡了乌克兰无人机袭击俄罗斯港口和炼油厂可能导致俄罗斯供应中断的可能性，并在等待美联储对美国利率的决定。布伦特原油期货收涨1.5%，报每桶68.47美元。美国原油期货上涨1.9%，报收于每桶64.52美元。
薪资增长、股市上涨带来积极因素
尽管宏观环境充满挑战，但消费者的支出能力似乎得到了一些因素的支撑。报告显示，虽然薪资增长有所降温，但许多工薪阶层的收入增幅仍然超过了通胀率。与此同时，股市的上涨也带来了财富效应，尤其是高收入群体从中受益。这些积极因素在一定程度上抵消了特朗普总统的关税政策、市场情绪低迷以及劳动力市场初步显现的疲软迹象所带来的负面影响。
这一强劲表现与市场对经济放缓的担忧形成对比，并可能给美联储的决策带来新的考量。市场普遍预期美联储将在周三结束的议息会议上宣布降息，以应对劳动力市场可能出现的疲软迹象。
市场等待美联储决议
若美联储本周决定降息，这将是美联储自去年12月以来首次降息。美联储于去年9月开启了2020年3月以来的首次降息。随后共降息3次，累计降息100个基点，其中去年9月降息50个基点，11月和12月各降息25个基点。而今年以来，出于对特朗普关税政策的担忧，美联储一直按兵不动。尽管美国通胀仍然居高不下，但面对放缓的劳动力市场，市场普遍预计美联储本周将降息。
尽管特朗普声称美联储将“大幅降息”，但目前来看，本周降息50个基点的可能性并不大。据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点的概率达96.4%，降息50个基点的概率仅为3.6%。不过，若美联储一下子降息50个基点，可能会引发市场恐慌。这并非特朗普所希望看到的情况。联储大幅降息往往发生在经济面临较大危机时。历史数据显示，自1987年以来，美联储每次以下调50个基点开启降息周期之后，美国都发生了经济衰退。
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