“加拿大国民咖啡品牌”入华6年，仍未实现扭亏为盈。
6月24日晚间，连锁咖啡品牌Tim Hortons中国披露了2025年*季度财报。一季度，Tims营业收入为3亿元，同比下降9.5%，持续经营业务净亏损5890万元，较去年同期亏损幅度收窄近50%。
这个国际餐饮巨头RBI掌管的知名咖啡品牌，为何仍未能啃下中国市场？
01.一季度仅净增2家店，同店销售额持续下滑
对于营收下滑的原因，Tims归因于关闭了某些表现不佳的门店，以及自营门店同店销售额下滑。
进一步分析其总收入情况可知，自营门店的业绩对其影响显著。具体来看，今年一季度，Tims自营门店营收为2.55亿元，较2024年同期的2.96亿元下降14%。
而自营门店营收下跌离不开两大原因，一是自营门店数量的减少。
整体来看，2025年一季度Tims净新店开业数量仅为2家，期间关闭了7家经营不佳的自营门店，同时新开了9家加盟店。
财报数据显示，截至3月31日，Tims全国门店数达1024家，覆盖全国84个城市。其中，自营门店为569家，较上年同期减少35家。
此外，总收入的下降还归因于订单数量和平均单价的下降。前者从2024年*季度的1030万份下降14.0%至2025年同期的880万份，后者则同比下降1.9%。
另一方面，Tims的同店销售额依旧呈下降趋势。
Tims财报数据显示，过去5个季度，Tims的同店销售额均出现下滑，2024年四个季度下跌的幅度分别为11.7%、13.8%、20.7%、12.3%。相比去年，该数据在今年一季度已有明显好转，为下降6.5%。
这也意味着，Tims在今年的增长计划已取得一定成效。TimsCFO李东表示:“进入2025年，盈利增长是我们一切工作的重中之重，我们实现了运营效率提升，和整体门店单位经济效益的进一步优化。”
而为了提升单店效益，Tims正在从多方面降低成本，“三座大山”占比均有所下降。
在自营门店方面，2025年*季度，Tims的食品和包装成本为7750万元，较2024年同期的1.027亿元下降24.6%；租赁和物业管理费同比下降12.9%；工资和员工福利占比从2024年一季度的20.5%降至19.4%。
同时，由于品牌影响力不断扩大，Tims的营销费用较2024年同期下降11.8%。
值得一提的是，为提升业绩，Tims也在积极拓展加盟业务。从目前看，这一策略已有一定成果，加盟店数量则为455家，较上年同期的302家增加153家，相当于每2天就有一家加盟店开业。根据财报，2025年*季度，Tims的“其他收入”为4600万元人民币，较2024年同期的3580万元增长28.6%，其他收入的利润则同比增长34.5%。
02.入华6年从未盈利，“咖啡+暖食”能破局吗？
作为全球性咖啡品牌之一，Tims进入中国的时间不算太迟。公开资料显示，2019年，Tims在中国内地的首家门店于上海开业。
在扩张模式上，Tims早期以直营店为主，2023年9月，Tims宣布开放单体店加盟，但仅限北京和上海两地。到了2024年5月，其进一步宣布在全国范围开放单店加盟。
然而，无论直营还是加盟，隐藏在其规模化背后的盈利难题，一直未得到解决。
这一情况或离不开其稍显“尴尬”的市场定位。
红餐大数据显示，Tims的人均价格在25元左右，这一价格带使其陷入“夹心层”。向下，难以抗衡瑞幸咖啡、库迪咖啡等以“9.9元”为核心竞争力的平价品牌；向上，难与星巴克的“第三空间”场景竞争。
对Tims来说，想要在这样的市场格局突围并不容易。
为此，Tims希望通过“咖啡+暖食”的战略来凸显其差异化地位。
该战略通过咖啡与烘焙产品的组合销售，覆盖早餐、下午茶等多元消费场景。同时，在门店打造专业的后厨体系，实现烘焙产品现制现售，突破了传统咖啡店依赖中央厨房配送的运营模式，形成产品和用餐体验的双重差异化优势。
但这一战略也存在显著局限性，“咖啡+暖食”模式本质属于重资产运营，相较于单一咖啡销售业态，其在门店建设、设备投入、供应链管理等方面的成本显著增加。而且，现制烘焙对员工专业技能与操作标准要求较高，进一步推高人力成本与运营管理难度，致使品牌整体扩张速度受限。
从经营数据来看，尽管“咖啡+暖食”战略强化了消费者对品牌的差异化认知，却未能转化为明显的业绩增长动能。
但换个角度看，如今咖啡市场同质化情况愈发明显，“咖啡+暖食”的模式确实为Tims建立了一定的差异化优势。接下来，这一优势能否转化为其业绩持续增长的动力，红餐网也将持续关注。
